ВЕДОМОСТИ - ИССЛЕДОВАНИЯ

Руководство по созданию и развитию инновационных центров (технологии и закономерности)

Эксперт РА — Wed, 18 Apr 2012 20:00:00 GMT

«Руководство…» – плод многочисленных бесед с отцами-основателями ведущих инновационных центров и их соратниками, встреч с сотрудниками инновационных компаний и их партнерами. Надо сказать, что зачастую получалась картина, заметно отличающаяся от дежурных презентаций технопарков. Отчасти из-за неизбежного различия между теорией и реальной жизнью. Отчасти из-за того, что эта работа проходила в период осмысления посткризисных изменений, поколебавших некоторые еще недавно незыблемые истины. Биография каждого инновационного центра уникальна. На его развитии сказываются и исторические особенности, и деловой уклад, и уровень образованности населения, и состояние промышленности, и государственная политика. Тысячи факторов. И даже общий для всех и внешне схожий понятийный аппарат (бизнес-инкубаторы, технопарки, гранты, бизнес-ангелы, открытые инновации и т. д.) подразумевает в реальности очень разные механизмы и процессы. В результате у исследователей порой возникает ощущение, что создание креативной среды сродни искусству. А раз так, то к чему искать общее, важно учиться у одного-двух близких по духу мастеров. И тем не менее общее есть. Во-первых, все проекты инновационных центров возникли в результате глубоких кризисов и осознания того, что инновации могут помочь в преодолении трудностей. Так, появление в шведской провинции Сконе технопарка Идеон стало реакцией на угасание в конце 1970-х под натиском южнокорейских конкурентов опоры местной промышленности – верфей. А начало созданию сети технопарков Technopolis было положено в финском городе Оулу, который, утратив статус крупнейшего порта страны на Балтике, стал стремительно терять население. В этом смысле Россия, безусловно, находится в мейнстриме. Во-вторых, есть определенное количество общих проблем, с которыми сталкивались практически все инновационные центры. Соответственно, отработаны технологии их решения. Вот базовые технологии инновационного менеджмента:

бизнес-инкубация;

финансирование проектов;

горизонтальные связи между участниками инновационного центра;

инфраструктура технопарка;

выстраивание общественных связей и репутации;

управление. Каждая технология, в свою очередь, состоит из набора более простых. И практически все более или менее успешные инновационные центры – результат комбинации этих элементарных кубиков. Наконец, в-третьих. Все инновационные центры развиваются в строго определенной последовательности. Соавторами этого документа по праву могут считаться люди, которые добились наибольших успехов в деле создания инновационных центров, инновационной среды. Более того, по-видимому, только они и имеют право на авторитетное мнение о том, как создаются и развиваются инновационные центры. Они создали среду, в которой вырос инновационный бизнес объемом более 2,5 трлн долларов ежегодной реализации, среди их «подшефных» такие компании, как Intel, Nokia Group, DuPont, среди инноваций такие технологии, как Bluetooth, облачное программирование или чип памяти EPROM.

Пенсионный рынок России по итогам 2011 года: рост требует инфраструктуры

Эксперт РА — Fri, 27 Apr 2012 20:00:00 GMT

По оценке «Эксперта РА» по итогам 2011 года 36% пенсионного рынка (около 400 млрд рублей) приходилось на обязательное пенсионное страхование (ОПС). При этом уже к концу 2012 года сегмент ОПС может по объему сравняться с рынком негосударственного пенсионного обеспечения (НПО), а в перспективе нескольких лет – стать основой системы пенсионных фондов. Профессиональному сообществу необходимо сконцентрироваться на преодолении инфраструктурных ограничений, присущих пенсионной индустрии. От государства рынок должен получить работающее «выплатное законодательство» и «профильного регулятора», а пенсионным фондам необходимо развивать отраслевую стандартизацию и саморегулирование. Опора на ОПС. В 2005 году на НПФ приходился 1% пенсионных накоплений граждан, по итогам 2011 года – уже 23%. При этом растет размер среднего счета по ОПС в НПФ, с 2008-го по 2011 год он увеличился в 3,3 раза, до 32 тыс. рублей. Вместе с тем сегмент ОПС по темпам роста существенно обгонят НПО. Если пенсионные резервы, по оценке «Эксперта РА», с 31.12.2008 по 31.12.2011 увеличились на 8%, а количество участников – на 3%, то объем пенсионных накоплений, переданных в НПФ, увеличился за год на 157%, а количество застрахованных лиц – на 60%. По прогнозу «Эксперта РА», к концу 2012 года по объему сегмент ОПС догонит НПО, а собственное имущество НПФ увеличится на 20%, и превысит 1,4 трлн рублей. Ключевой внешний вызов индустрии – размытая система регулирования. Функции регулирования пенсионного рынка распределены между четырьмя ведомствами. Необходимость согласования разрабатываемого законодательства всеми четырьмя регуляторами сначала существенно затянула процесс принятия «закона о выплатах» накопительных пенсий, а теперь тормозит доработку связанного с законом пакета нормативных актов и угрожает своевременности старта первых выплат по ОПС в июле 2012 года. Ключевые внутренние риски: снижение надежности и операционные риски агентских сетей. Большинство фондов делегируют в управляющие компании (УК) весь процесс инвестирования. При этом желание ограничить риски часто превращается в покупку облигаций на растущем фондовом рынке: динамика структуры портфеля пенсионных средств говорит о слабой реакции надвижения рынка. При этом учредители фондов уверены, что консервативная структура пенсионных средств позволит избежать убытков. В итоге рост бизнеса НПФ не сопровождается адекватным ростом капитала: с 2008 года среднее отношение ИОУД (капитала фондов) к пенсионным средствам снизилось с 16 до 8,4%. Снижение финансовой устойчивости фондов сопровождается ростом операционных рисков, связанных с мошенничеством агентов, повышая репутационный риск отрасли. Пенсионному рынку необходимы единый регулятор и отраслевая стандартизация. Для ускорения доработки всего пенсионного законодательства и более эффективного контроля пенсионному рынку необходим единый регулятор. Им может стать как новое ведомство, так и какое-либо из действующих, в руки которого будут переданы все функции регулятора. Создание отраслевых стандартов на базе СРО поможет фондам более эффективно построить работу с управляющими компаниями и агентскими сетями. При этом для полноценной работы системы отраслевой стандартизации целесообразно изменить порядок членства в СРО, сделав его обязательным.

Результаты опроса топ-менеджеров банков на VII ежегодной конференции «финансирование малого и среднего бизнеса – 2011»

Эксперт РА — Sun, 27 May 2012 20:00:00 GMT

Основная проблема рынка кредитования МСБ – сохраняющийся дефицит потенциальных заемщиков с хорошим финансовым положением. Именно эту проблему 65% опрошенных банкиров выделили в качестве главной. 25% опасаются удорожания фондирования на фоне турбулентности на финансовых рынках. Эскалации ценовой конкуренции опасаются лишь 2%. Столько же боятся негативного эффекта от возможного снижения господдержки. 6% опасаются новаций в инструкцию Банка России 110-И, связанных с расчетом норматива Н1. Банки ожидают стагнации рынка кредитования МСБ в 2012 году. 59% опрошенных банкиров считают, что совокупный портфель МСБ вырастет по итогам 2012 года на 15-20%, что соответствует результатам 2011 года, когда прирост составил 29%. Прогноз «Эксперта РА» оптимистичнее – 22-27% по итогам 2012 года. Оценку прироста в 10-15% дали 28% банкиров. 11% опрошенных топ-менеджеров оказались оптимистами и считают, что прирост составит более 20-25%. Кредитные фабрики становятся популярнее в качестве технологической платформы для работы с МСБ. 33% опрошенных банкиров собираются выстроить их в своих кредитных организациях, при этом 20% респондентов – уже в 2012 году, 13% – в следующем. Более 30% банкиров заявили, что такие технологии уже активно используются. Значительных колебаний ставок по кредитам МСБ не ожидается. 78% банкиров полагают, что колебания будут в пределах 1-2%. 15% опрошенных ожидают снижения процентных ставок. Только 7% думают, что в 2012 году рынок кредитования МСБ ждет существенный рост стоимости кредитов. Жесткая ценовая конкуренция на рынке закончилась, во второй половине 2011 года банки плавно повышали ставки, и в этом году возврата к ситуации первой половины 2011 года они не ждут. 32% опрошенных банков ждут от государства обеспечения макроэкономической стабильности, специальная поддержка кредитования МСБ им не нужна. 24% нужно разделение рисков с государством при кредитовании МСБ через механизм гарантийных фондов. 22% хотят смягчения норм резервирования по ссудам: сейчас по большинству кредитов МСБ резервы создаются в объемах, превышающих реальные кредитные риски. Стартапам – красный свет. Более половины опрошенных банкиров (53%) не видят перспектив в кредитовании новых бизнесов. 25% выжидают, анализируя свои риски. Это можно делать очень долго. Только 11% топ-менеджеров банков отметили, что их банки уже сейчас имеют специальные программы для кредитования стартапов.

Бенчмарки российских страховых компаний по итогам 2011 года: работали, но не заработали

Эксперт РА — Sun, 27 May 2012 20:00:00 GMT

Новая волна: несмотря на падение рентабельности страхового бизнеса, в текущем году растет вероятность крупных M&A на российском страховом рынке. Во-первых, снижение рентабельности страховых компаний – явление временное и связано с переоценкой инвестиций и снижением ставки по депозитам. По прогнозам «Эксперта РА», в 2012 году показатель рентабельности собственных средств достигнет 10-12%. Во-вторых, опережающий рост взносов при ограниченных возможностях капитализировать прибыль вызовет проблемы с выполнением норматива по марже платежеспособности. Чтобы решить эту проблему, крупные компании вынуждены активизировать поиски стратегических инвесторов. Рост без отдачи: в 2011 году произошло заметное снижение рентабельности бизнеса страховых компаний до минимальных значений за 2009–2011 годы. По оценкам «Эксперта РА», усредненный показатель рентабельности активов составил 2,2% (3,6% в 2010 году, 3,3% в 2009 году), показатель рентабельности собственных средств – 7,4% (11,1% в 2010 году, 8,4% в 2009 году). Таким образом, рентабельность собственных средств российских страховщиков в 2011 году превышала показатель инфляции (6,1%), но уступала на 1,2 п. п. аналогичному показателю для российских банков (8,6%). Ключевые факторы снижения рентабельности: снижение инвестиционного дохода и продолжение роста доли расходов на ведение дела, в том числе за счет увеличения комиссий банкам. Наименее рентабельными являются компании, специализирующиеся на автостраховании (2,5% в 2010 году, 1,0% в 2011 году), наиболее рентабельными – компании, занимающиеся личными видами страхования либо корпоративными видами страхования имущества и ответственности (соответственно, 5,1 и 5,0% против среднерыночного показателя в 2,2%). В оранжевой зоне: падение рентабельности на фоне бурного роста взносов обострило проблему нехватки капитала у крупных страховых компаний. В 2011 году усредненный показатель достаточности собственных средств в этой группе компаний снизился на 10,2 п. п., до 29,5%, и вплотную приблизился к критическому уровню. В IV квартале 2011 года из-за убытков от переоценки инвестиций произошло даже снижение суммарной величины собственных средств топ-10 лидеров страхового рынка (со 109,8 млрд рублей на 30.09.2011 до 106,5 млрд рублей на 31.12.2011). При этом по рынку в целом, в результате массового увеличения капитала у небольших российских страховщиков, усредненный показатель достаточности собственных средств в 2011 году вырос по сравнению с 2010 годом на 6,6 п. п. и составил 63,8%. Капитал 2-го уровня: в условиях нехватки собственных средств у крупных страховых компаний растет доля заемных средств, привлеченных на длительный срок, то есть квазикапитал. По данным «Эксперта РА», в 2011 году кредиты имели 5 компаний из топ-10 лидеров рынка. В частности, ООО «Росгосстрах» получило долгосрочный кредит у банка ВТБ в размере 18 млрд рублей, РЕСО-Гарантия – кредит на 5 лет у ЕБРР в размере 110 млн долл. В обоих случаях ресурсы были взяты не для покрытия разрыва ликвидности, а для решения долгосрочных задач развития – подготовки к выходу на IPO и обеспечения сделки по покупке 25% акций ВСК. По прогнозам «Эксперта РА», объем заемных средств страховых компаний в 2012 году будет расти. Существенного увеличения размеров займов следует ожидать в случае разрешения использования субординированных кредитов при расчете фактической маржи платежеспособности.

Рынок лизинга по итогам 2011 года: не забыть уроки кризиса

Эксперт РА — Sun, 08 Apr 2012 20:00:00 GMT

Объемы нового бизнеса бьют рекорды: доля просрочки упала ниже 1%, но рынок лизинга не защищен от повторения кризиса плохих долгов 2008–2009 годов. Концентрация портфеля на клиентах в посткризисный период даже выросла. При этом хорошим управлением рисками по-прежнему могут похвастаться немногие, а жесткая конкуренция подталкивает к дальнейшему смягчению критериев оценки лизингополучателей. Из-за этого ожидаемое «Экспертом РА» резкое снижение темпов роста рынка в 2012 году может привести к уходу с рынка ряда слабых компаний, либо их «консервации». Как и прогнозировал «Эксперт РА», в 2011 году рынок лизинга замедлился, но сумма новых сделок все же стала максимальной за всю историю. По итогам прошлого года лизингодатели заключили новых сделок на сумму 1,3 трлн рублей – на 79% больше, чем в 2010 году (прирост рынка в 2010 году составил 130%) . С учетом только рыночных сегментов темпы прироста более скромные . Сумма новых сделок в 2011 году соответствует прогнозу «Эксперта РА», сделанному в исследовании по итогам 1 полугодия 2011 года . По итогам прошлого года доля просроченной задолженности в лизинговом портфеле оказалась даже ниже докризисного уровня. Произошло это как за счет роста портфеля, так и благодаря урегулированию проблемных сделок . На начало 2012 года доля просроченной задолженности составила только 0,8% портфеля (1% на 01.10.2008) . Опрошенные «Экспертом РА» компании утверждают, что остающаяся на балансе просрочка сформирована старыми (кризисными) сделками, а по новым контрактам 2010–2011 годов существенных задержек платежей не наблюдается. Тем не менее реальное качество сегодняшнего портфеля мы увидим только через год-два, когда клиенты по новым договорам покажут свою платежную дисциплину в условиях замедления экономического роста . Проблема низкой диверсификации портфеля сохранилась, отсюда высокая вероятность резкого ухудшения качества активов в случае экономического спада. За последние 1,5 года доля 10 крупнейших клиентов в портфеле лизинговой компании выросла с 47 (на 01.07.2010) до 60% (на 01.01.2012) . Доля крупнейшего сегмента оборудования в портфелях лизингодателей за период посткризисного роста (с 01.01.2010 по 01.01.2012) снизилась в среднем всего на 5 п.п. (с 47 до 42%), при том что совокупный портфель за этот период вырос в два раза. Негативный эффект от роста концентрации портфеля на клиентах может усилиться из-за присущего некоторым лизингодателям недостаточно глубокого анализа и мониторинга финансового состояния лизингополучателей, а также малого спектра инструментов по ограничению рисков. Лизингодателям необходимо активнее внедрять наилучшую практику управления рисками и обмениваться опытом в этой сфере. Среди первоочередных мер – налаживание работы с бюро кредитных историй (или создание бюро лизинговых историй), массовое применение поручительств физических лиц и инструмента инкассовых поручений, а также регулярный мониторинг состояния предмета лизинга и финансового состояния клиента . Обмену опытом в части управления рисками препятствует и разрозненность рынка . В 2012 году вновь может обостриться проблема доступа лизингодателей к источникам финансирования. Подтолкнуть банки к повышению ставок для лизинговых компаний могут изменения требований ЦБ РФ (110-И и 254-П) . Избежать повышения ставки смогут лизингодатели, имеющие индивидуальный рейтинг надежности или безупречные финансовые показатели . Определенные сложности с финансированием могут возникнуть и у лизингодателей, в значительной мере ориентированных на кредиты со стороны МСП Банка, в связи с изменением его продуктовой линейки. МСП Банк переориентирует свои программы на поддержку сделок с инновационным оборудованием, урезая поддержку сделок с автотранспортом.

Рынок доверительного управления России по итогам 2011 года: пенсионное будущее

Эксперт РА — Wed, 04 Apr 2012 20:00:00 GMT

Рынок управления активами становится все больше «пенсионным»: по оценке «Эксперта РА», на конец 2011 года доля пенсионных активов на рынке уже превысила 40%, в 2012 году достигнет 50%. При этом в ближайшие годы средства НПФ будут единственной реальной точкой роста для управляющих, а сами НПФ могут стать для УК мощным каналом продаж розничных ПИФов. Но для того, чтобы не потерять конкурентных позиций при работе с пенсионными фондами, УК придется модернизироваться – повысить надежность на уровне компаний и консолидироваться на уровне отрасли. «Пенсионный» рынок доверительного управления. По итогам 2011 года 40% совокупного объема рынка доверительного управления, достигшего 2,7 трлн рублей на конец года, составили пенсионные средства (резервы и накопления). Причем основным драйвером роста рынка в 2011 году стали пенсионные накопления (их доля за год выросла с 8 до 17%). Рынок доверительного управления активами окончательно сформировался как пенсионный, и для эффективной работы на нем управляющим придется соответствовать растущим требованиям ключевых клиентов – НПФ. Пенсионный – значит эффективный. По оценке «Эксперта РА», «пенсионные» управляющие характеризуются наиболее высокими косвенными оценками эффективности деятельности УК. В крупнейших «пенсионных» УК на одного сотрудника приходится около 1 млрд рублей активов в управлении. При этом в крупнейших УК со значительным розничным блоком на одного сотрудника приходится менее 600 млн рублей в управлении. Будущее рынка – за более эффективными сегментами. Начать с риск-менеджмента. В 2012 году пенсионное сообщество готовится внедрить отраслевой стандарт риск-менеджмента НПФ с жесткими требованиями к качеству риск-менеджмента УК. При этом, по оценке «Эксперта РА», на конец 2011 года не более 40 УК располагали формализованными системами риск-менеджмента. УК, которые не смогут подготовиться к новым требованиям НПФ, ждет потеря значительного объема активов и вытеснение с пенсионного сегмента рынка. ПИФы для будущих пенсионеров. Успешное сотрудничество с пенсионными фондами может стать катализатором для развития розничного сегмента рынка ДУ. Раскрытие УК и НПФ показателей доходности по управлению пенсионными активами может стать хорошей рекламой эффективности управляющих, а широкая клиентская база НПФ – перспективным каналом продаж. Консолидация ради пенсионеров. Создание отдельного профессионального объединения пенсионных управляющих с повышенными требованиями к надежности и качеству услуг УК позволит улучшить эффективность их взаимодействия с НПФ. Позитивный эффект для отрасли может дать и введение отдельной лицензии для «пенсионных» УК с более высокими требованиями к объему капитала.

Кредитование малого и среднего бизнеса в России: крупные банки готовятся к реваншу

Эксперт РА — Wed, 11 Apr 2012 20:00:00 GMT

В 2011 году портфель кредитов МСБ вырос только на 19%, до 3,8 трлн рублей, заметно отстав по темпам развития от розницы и ссуд крупному бизнесу. Сказались уход заемщиков в тень из-за роста социальных страховых взносов и смещение приоритетов банков из топ-30 в сегмент крупного бизнеса на фоне перебоев с ликвидностью. В 2012 году крупные банки смогут нарастить долю рынка, сделав ставку на консультирование заемщиков и адаптацию к сегменту МСБ розничных технологий. Небольшие банки, напротив, могут замедлить рост из-за изменений в продуктовой линейке МСП Банка. Поэтому итоговые темпы прироста мы ожидаем на уровне 20-22%, что немногим лучше результата 2011 года. Не оправдали надежд: портфель кредитов МСБ по банковской системе вырос за 2011 год только на 19%, до 3,8 трлн рублей. Это заметно хуже результатов не только розницы (+36%), но и кредитования крупного бизнеса (+28%). Основные причины: провал рынка в начале года, дефицит ликвидности во 2 полугодии и уход в тень заемщиков из-за роста социальных страховых взносов . Повышение социальных страховых взносов обернулось снижением прозрачности заемщиков, а не повышением объема собираемых средств. По данным Минфина, в 2011 году взносов было собрано только на 1% больше, чем в 2010-м . Как и прогнозировал «Эксперт РА», бизнес с большой долей оплаты труда в расходах массово ушел в тень. Сами банки ставят фактор непрозрачности заемщиков на первое место среди барьеров для роста кредитования МСБ . Банки из топ-30 временно сместили свои акценты в пользу крупного бизнеса: их доля на рынке кредитования МСБ снизилась на 5 п. п., до уровня в 60%. В 2011 году топ-30 показал прирост портфелей МСБ только на 10%, тогда как остальные участники рынка – на 37% . В условиях перебоев с ликвидностью банки из топ-30 сосредоточились на работе с крупными компаниями, поэтому лимиты на кредитование для МСБ они сокращали в первую очередь . За счет миграции розничных технологий в кредитование МСБ и консультирования заемщиков крупные банки могут вернуть потерянную долю рынка. Именно лидеры рынка сегодня активно развивают направление небольших кредитов (до 3 млн рублей) на основе скоринговых систем. Ведущие игроки активно перенимают опыт своих менее крупных коллег в сфере консультирования и предоставления дополнительных услуг заемщикам . При продолжении этой тенденции помощь заемщикам из конкурентного преимущества небольших банков может превратиться в обязательный атрибут бизнеса банков в сегменте МСБ. По оценкам «Эксперта РА», темп прироста кредитного портфеля МСБ будет выше, чем в 2011 году, но не превысит 22%. Из-за переориентации МСП Банка на работу с проектами по инновациям и модернизации господдержка в 2012 году не даст рынку заметного ускорения . Ключевым драйвером станут новые продукты банков, основанные на адаптации розничных технологий к сегменту МСБ («кредитные фабрики»), и консультирование заемщиков . Но рост за счет новых продуктов не будет носить взрывного характера: у банков уже нет ни большого запаса по капиталу, ни избыточной ликвидности. Давление на динамику рынка в 2012 году может оказать учет при расчете норматива Н1 кредитных рейтингов заемщиков (изменения в 110-И): средние компании, как правило, не имеют рейтингов, но часто используют рискованные с точки зрения ЦБ схемы финансирования . Однако этот эффект будет ограниченным, поскольку у заемщиков с приемлемыми финансовыми показателями есть возможность получить рейтинг (не ниже А по шкале «Эксперта РА») и добиться снижения ставки.

Рынок ждет профессиональные стандарты. Итоги интерактивного опроса на конференции «Кадры для модернизации экономики – 2012»

Эксперт РА — Thu, 29 Mar 2012 20:00:00 GMT

Нынешняя система профессионального образования не соответствует потребностям работодателей. Четверо из пяти опрошенных уверены, что выпускники профессиональных учебных заведений в лучшем случае владеют начальными знаниями и не могут быть допущены к работе. Удовлетворение качеством работы системы образования высказали лишь 7% опрошенных. Введение системы профессиональных стандартов и их трансляция в образовательные стандарты необходимы. Более половины опрошенных считают, что эта мера способна ощутимо улучшить положение. В то же время подавляющее большинство опрошенных обращают внимание на то, что сама по себе эта мера недостаточна. Россия вступает в период демографического кризиса. Каждый квалифицированный кадр на счету. Сегодня подавляющее большинство специалистов полагают, что имеющаяся статистика недостоверна и не отражает реального положения дел. Большинство опрошенных считают, что основой снижения производственного травматизма в ближайшее время должны стать инвестиции предприятий в реконструкцию производств с целью минимизации человеческого фактора. Также собравшиеся отметили, что рынку важно иметь качественные рейтинги учебных заведений и работодателей. Необходимо наличие адекватной системы координат. Введение системы профстандартов – один из инструментов формирования прозрачного рынка труда.

Рынок аудиторско-консалтинговых групп по итогам 2011 года

Эксперт РА — Sun, 25 Mar 2012 20:00:00 GMT

Государство проводит очередную зачистку среди аудиторов: теперь для возможности проверять отчетность крупнейших компаний им придется иметь новый аттестат. Эта норма может привести к перестановке сил на рынке аудиторских компаний, которые впрочем уже активно ищут пути обхода нормы. Рынок аудиторско-консалтинговых услуг выходит из двухлетней стагнации. Прирост общей выручки участников рэнкинга за 2011 год составил 14% против 5 и 2% за 2010 и 2009 годы соответственно, а ее объем достиг 70,7 млрд рублей.Наибольшими темпами растет спрос на сопутствующие аудиту услуги: в 2011 году прирост доходов от консалтинговых практик участников рэнкинга составил 16%. Тем не менее в 2011 году темпы роста выручки в сегменте аудиторских проверок тоже выросли, но лишь до 6%, хотя и против 2%, отмеченных в прошлом рэнкинге (см. «Эксперт» №11 за 2011 год). Такое расхождение в динамике выручки вполне объяснимо: потребности в консалтинге растут в связи с укреплением экономики, а в сегменте аудита продолжает свирепствовать ценовая конкуренция.

Риск-менеджмент для пайщиков: рейтинги качества управления УК активами ПИФов

Эксперт РА — Mon, 19 Dec 2011 20:00:00 GMT

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинги качества управления УК активами ПИФов за период 30.09.2009 – 30.09.2011. Несмотря на высокую волатильность рынка большинство фондов показали хорошие результаты управления активами. Пайщики спокойны. Несмотря на высокую волатильность фондового рынка с начала года и падение в августе 2011 года чистый приток в открытые фонды с января по октябрь 2011 года составил 5,2 млрд рублей. При этом по итогам десяти месяцев 2011 года положительную доходность показали 15% открытых ПИФов. Подобное поведение пайщиков позволяет управляющим надеяться на долгосрочный характер их вложений. Облигации лидируют. Согласно динамике индексов RAEX, которые рассчитываются «Экспертом РА» на основе данных о стоимости пая, а также стоимости СЧА открытых российских ПИФов, наилучшую доходность за период 30.09.2009 – 30.09.2011 показали фонды облигаций (+28%) и смешанных инвестиций (+16%). Фонды акций уступают по доходности фондам смешанных инвестиций более чем на 10 процентных пунктов. Эффективность против волатильности. В период повышенной волатильности фондовых рынков ценность показателей доходности снижается, так как они не учитывают рискованность инвестиций. Оценка эффективности управляющего и соотношение рискованности инвестиций с их доходностью может позволить пайщику оценить стабильность достигнутых результатов фонда. Рейтинги ПИФов, проводимые «Экспертом РА», – один из немногих инструментов риск-менеджмента, доступных обычным пайщикам. Методология присвоения рейтингов учитывает влияние параметров «доходность-риск», поведение фонда относительно бенчмарка, влияние управляющего на результат. Использование рейтингов может помочь пайщику выбирать фонды с относительно более качественным управлением. Это не гарантирует высокой доходности, но повышает шансы на стабильность результатов.

Результаты опроса топ-менеджеров страховых компаний на форуме «Будущее страхового рынка России»

Эксперт РА — Wed, 21 Dec 2011 20:00:00 GMT

Большинство опрошенных топ-менеджеров страховых компаний оптимистично оценивают перспективы развития российского страхового рынка. Респонденты отмечают смену эффективной модели бизнеса: вместо наращивания взносов по автострахованию с помощью страховых посредников – корпоративные продажи и создание финансового супермаркета. При этом, по мнению участников опроса, развитию рынка будут препятствовать прежние проблемы: демпинг и высокие РВД. Светлое будущее: несмотря на высокую вероятность второй волны кризиса, более 70% участников опроса считают, что темпы прироста взносов на российском страховом рынке в 2012 году по сравнению с 2011-м превысят 10%. При этом наиболее эффективными стратегиями станут развитие корпоративного сегмента и создание финансового супермаркета. Стратегия роста за счет работы со страховыми посредниками в сегменте автострахования, популярная в докризисные 2007–2008 годы, потеряла свою актуальность. В 2011 году выросло число руководителей страховых компаний, «верящих» в развитие страхования жизни: 1/5 опрошенных представителей страхового сообщества ожидают активного развития сегмента страхования жизни уже в ближайшие 3 года. Демпинг страшнее кризиса: почти половина опрошенных представителей страхового сообщества называют демпинг в качестве наиболее существенной угрозы развития российского страхового рынка. Опасность демпинга оказалась значимее даже угрозы второй волны кризиса. Еще одна проблема – ухудшение имиджа страховщиков в глазах страхователей и государства в результате банкротств страховых компаний. В связи с этим первые лица российских страховщиков ожидают от нового регулятора повышение качества надзора в сфере раннего предупреждения банкротств страховых компаний. Еще одним важным направлением совершенствования системы регулирования называется повышение прозрачности надзора и качества используемой информации. В частности, введение актуарного аудита позволит эффективно бороться с демпингом на российском страховом рынке. Опасная расточительность: почти половина участников интерактивного опроса назвали высокие РВД основным ограничением развития российского страхового рынка. По данным «Эксперта РА», по итогам I полугодия 2011 года усредненная доля РВД отечественных страховщиков достигла 44,5%. При этом средние комиссии банкам приблизились к 30%, брокерам – к 24%, увеличившись по сравнению с докризисным периодом. Наиболее эффективным способом снижения доли РВД, по мнению половины опрошенных топ-менеджеров страховых компаний, является решение проблемы уплаты завышенных комиссий страховым посредникам (либо через жесткое ограничение комиссий, либо через снижение зависимости бизнеса от услуг страховых посредников). Еще треть опрошенных считает, что уменьшить долю РВД можно за счет оптимизации бизнес-процессов: их централизации, развития IT и введения электронного документооборота.

Обзор итогов деятельности УК за 9 месяцев

Эксперт РА — Sun, 20 Nov 2011 20:00:00 GMT

Обвал фондовых рынков в августе при доле акций в портфеле пенсионных активов не менее 15% угрожает повторением сценария 2008–2009 годов. Избежать банкротств управляющих помогут докапитализация УК и четкое определение понятия сохранности пенсионных активов. Рост на пенсиях. По итогам 9 месяцев 2011 года объем рынка доверительного управления, по оценке «Эксперта РА», составил 2,6 трлн рублей. С начала года основной вклад в рост рынка обеспечили транши пенсионных накоплений из ПФР. За 9 месяцев 2011 года в УК было передано более 100 млрд рублей. В ожидании ясности. Ключевым фактором стабильного развития рынка доверительного управления остается необходимость законодательно формализовать трактовку понятия сохранности пенсионных средств. Однако до тех пор, пока рынок вынужден жить с требованием ежегодной безубыточности, единственными средствами защиты для УК остаются консервативная инвестполитика, а также собственный капитал. Капитала не хватает на риски. На фоне высокой волатильности фондового рынка в 2011 году даже при невысокой доле акций в портфелях пенсионных средств (в среднем не менее 15%) ряд УК покажет по итогам года отрицательные результаты управления. Такие управляющие вновь столкнутся с проблемой погашения убытков за счет собственных средств. При этом соотношение объема собственных средств и пенсионных активов под управлением в среднем по рынку составляет не более 2%.

Риски банковского сектора в первом квартале 2012 года

Эксперт РА — Mon, 19 Dec 2011 20:00:00 GMT

Российский банковский сектор по-прежнему уязвим к внешним шокам. Однако массовые дефолты банков маловероятны, а дефицит ликвидности будет сглажен благодаря инструментам ЦБ РФ и упреждающим действиям самих банков. По нашим прогнозам, в I квартале 2012 года средний по системе норматив Н1 останется выше 14%, а Н2 – выше 60%. В I квартале 2012 года норматив достаточности капитала не опустится ниже 14%. На конец 2011 года мы ожидаем снижение среднего по системе Н1 до 15%, что соответствует нижней границе нашего прогноза, опубликованного в начале 2011 года (15-16%). Это связано прежде всего с пересмотром ожиданий по прибыли банковской системы. В I квартале 2012 года замедление роста кредитования будет поддерживать Н1, но влияние убытков от переоценки ценных бумаг и дополнительных резервов по проблемным кредитам ожидается как более значимое. Последствия дефицита ликвидности не окажутся критичными для банковской системы. С одной стороны, текущие значения нормативов Н2 и Н3 свидетельствуют о достаточной сбалансированности активов и пассивов на кратко- и среднесрочном горизонтах. С другой стороны, у Банка России в распоряжении имеется весь необходимый арсенал инструментов по поддержанию ликвидности банковского сектора, который может быть «активирован» в любой момент. Регулятор уже расширил объем операций РЕПО, начат процесс по перезаключению генеральных соглашений о предоставлении беззалоговых кредитов. В этой связи мы ожидаем, что в I квартале норматив мгновенной ликвидности (Н2) останется на приемлемом уровне – выше 60%. В условиях нестабильной макроэкономической ситуации поддержка участников рынка должна осуществляться без явных преференций в отношении системообразующих банков. Практика преференций оказывает негативное влияние на конкурентную среду: в частности, за 2009–2010 годы доля банков с государственным участием на рынке заметно выросла в ущерб позициям частных российских кредитных организаций. Необходимо изменить правила расчета лимитов рефинансирования, установив зависимость их объема не только от размера капитала, но и от уровня концентрации рисков (в том числе на связанных сторонах, отраслях, крупнейших клиентах). Ужесточение подходов Банка России к вложениям в кредитные ЗПИФы может привести к небольшому росту доли проблемных кредитов. «Эксперт РА» ожидает, что уровень проблемных активов на балансах банков до конца 2011-го и в I квартале 2012 года существенно не изменится и останется в пределах 16-18% (против 15-17% на 01.10.2011). Вместе с тем с 01.10.2011 вложения в новые ЗПИФы учитываются при расчете норматива Н1 с повышенным коэффициентом. Подобные нововведения могут стимулировать отдельные банки более охотно отражать реальную величину проблемных кредитов на балансах без передачи их в управление. Вследствие этого возможно перераспределение долей от вложений в кредитные ЗПИФы в пользу проблемных кредитов.

Итоги интерактивного опроса на конференции «Управление рисками в России – 2011»

Эксперт РА — Sun, 18 Dec 2011 20:00:00 GMT

Стандарты риск-менеджмента нужны для каждого сегмента финансового рынка: профильная СРО должна их разработать, а независимые компании следить за их соблюдением. 47% опрошенных уверены в необходимости отраслевых стандартов на всех сегментах финансового рынка. При этом большинство опрошенных уверены в том, что стандарты для рынка доверительного управления (56%) и страхового рынка (51%) должны разработать профильные СРО. Также среди опрошенных наиболее распространено мнение, что независимые компании (рейтинговые агентства, аудиторы) должны отвечать за контроль соответствия финансовых компаний отраслевым стандартам риск-менеджмента. Отраслевой стандарт риск-менеджмента появится на пенсионном рынке в 2012 году, на рынке ДУ – в 2013-м, а на страховом – не ранее 2014 года. В 2012 году будет представлен финальный вариант отраслевого стандарта риск-менеджмента пенсионных фондов. При этом большинство опрошенных уверены, что на практике стандарт заработает только в 2013 году. Также участники опроса полагают, что отраслевые стандарты риск-менеджмента на рынке ДУ появятся в 2013 году (37%), а на страховом – не ранее 2014-го (51%). На рынке нет единого мнения, кто должен отвечать за контроль соблюдения стандарта риск-менеджмента. Все опрошенные высказались за то, что контроль за соблюдением стандарта нужен, однако единого мнения среди участников нет. Наиболее популярный вариант, что контроль должны осуществлять независимые компании, набрал 29%. Практически поровну голосов получили варианты контроля со стороны НАПФ (21%), ФСФР (24%) и самих фондов (26%). Слабым местом российского риск-менеджмента остается контроль операционных рисков. Большинство участников опроса (34%) полагают, что их компания в меньшей степени защищена от реализации операционных рисков. При этом 21% опрошенных уверены, что их компания надежно защищена от всех видов рисков.

Рынок НПФ по итогам 9 месяцев 2011 года

Эксперт РА — Mon, 05 Dec 2011 20:00:00 GMT

Российская система негосударственных пенсионных фондов (НПФ) пережила спад фондового рынка в 2011 году успешнее, чем 2008 год, и по итогам текущего года большинство фондов собираются выйти в незначительный плюс по доходности. Серьезных убытков удалось избежать за счет более продуманного поведения на рынке акций. При этом защита НПФ все еще слаба: вкладчики могут пострадать как из-за недостаточного объема ИОУД и пенсионного резерва, так и от нечеткого государственного регулирования. Предложение ФСФР разрешить фондам разносить убытки по счетам пока что вносит дополнительную неопределенность в судьбу пенсионных денег. Шаткая законодательная база является одним из основных препятствий для развития рынка НПФ. Разрешение НПФ разносить годовые убытки по счетам может устранить текущую неопределенность действий фондов в случае отрицательной доходности. Для того чтобы ситуация не ухудшилась, решение должно сопровождаться прозрачной формулировкой долгосрочной сохранности средств, а также указанием источников доходов, гарантирующих эту сохранность. Убытки фондов по итогам 2011 года будут менее значительными, чем в 2008 году, благодаря осторожной политике инвестирования в акции. В период с 31.12.2008 по 30.06.2011 большинство НПФ поддерживали долю акций в портфелях резервов и накоплений в интервале 10-16%. Благодаря этому потери фондов из-за текущей волатильности фондового рынка находятся на умеренном уровне. По итогам 2011 года можно прогнозировать доходность от инвестирования пенсионных средств, близкую к нулю. Многие проблемы 2008 года все еще актуальны. Невысокий объем резервных средств, таких как страховой резерв и ИОУД, говорит о недостаточной внутренней надежности пенсионной системы. Не менее важной проблемой рынка является неясность в отношениях УК и НПФ в случае возникновения убытков от инвестирования средств.

Медицинское страхование

Эксперт РА — Tue, 13 Mar 2012 20:00:00 GMT

Параллельные миры: синергия систем ОМС и ДМС существенно повысит прозрачность и эффективность финансирования здравоохранения. До недавнего времени эти системы существовали в абсолютно разных плоскостях. Реформа ОМС, приведшая к ужесточению условий работы СМО, стала отправной точкой для объединения бизнес-процессов компаний, занимающихся ОМС и ДМС. Следующий логический шаг – создание совместных продуктов по ОМС и ДМС. Чтобы его сделать, нужны значительные изменения на законодательном, финансовом и техническом уровнях. В противном случае ДМС так и будет дублировать ОМС, а серые платежи останутся наиболее простым способом повысить качество личного медицинского обслуживания. Проверка на эффективность: реформу ОМС не переживут до половины страховых медицинских организаций. В 2011 году произошло значительное ужесточение финансовых условий работы страховых медицинских организаций. Причины: жесткое ограничение норматива отчислений средств на ведение дела, недополучение доходов от инвестирования средств резервов ОМС и рост расходов (на IT, оборудование пунктов выдачи страховых полисов, оплату труда экспертов,штрафы). Остаться в этом бизнесе смогут лишь высокоэффективные компании. При этом небольшим компаниям будет тяжело конкурировать с крупными страховыми медицинскими организациями, имеющими дополнительные преимущества за счет «эффекта масштаба». До начала реформы на 1 января 2010 года в системе ОМС работало 107 компаний. По оценкам «Эксперта РА», через 2 года в реестре субъектов страхового дела останется порядка 50-60 страховых медицинских организаций. Точка пересечения: в новых условиях дополнительные конкурентные преимущества имеют страховые медицинские организации, занимающиеся ДМС (самостоятельно либо в рамках группы). Во-первых, бизнес по ДМС позволяет генерировать дополнительные финансовые потоки, которые можно вкладывать в повышение эффективности деятельности и дальнейшее развитие. Во-вторых, страховые медицинские организации могут использовать инфраструктуру по ДМС как платформу для расширения бизнеса по ОМС. Так, компании могут экономить на открытии пунктов выдачи страховых полисов, используя филиальную сеть по ДМС. Единая плоскость: еще большей синергии страховые медицинские организации смогли бы добиться, оплачивая оказанную медицинскую помощь по двум счетам – по ОМС (базовую программу) и ДМС (дополнительные услуги). Однако в настоящий момент любые попытки соединить ДМС и ОМС являются нелегитимными. Необходимые условия синергии ОМС и ДМС:

На законодательном уровне – определение места ДМС в системе финансирования здравоохра- нения (поправки в закон об ОМС или отдельный закон, регламентирующий ДМС).

На финансовом уровне – переход на одноканальное финансирование и полный тариф оплаты медицинской помощи (не ранее 2014 года).

На техническом уровне – создание единой электронной базы данных и совершенствование учета в медицинских организациях. Объединение ОМС и ДМС приведет к объективному снижению стоимости полиса ДМС. Значительные изменения претерпит продуктовая линейка медицинских страховщиков. Будут создаваться коробочные продукты, сочетающие ДМС и ОМС, продукты ДМС с высокой сервисной составляющей, рисковое ДМС. Продуктовые инновации станут существенным стимулом роста спроса на ДМС и увеличения числа застрахованных по программам ДМС. Цена вопроса: в 2014 году объем рынка ДМС достигнет 140 млрд рублей, а размер расходов фонда ОМС на здравоохранение составит 1 188 млрд рублей. В 2011 году объем рынка медицинского страхования составил 700 млрд рублей (95 млрд рублей по ДМС и 604 млрд рублей по ОМС). За 2011 год по сравнению с 2010 годом рынок ДМС увеличился на 13,3%, рынок ОМС – на 24,3%. При этом рост взносов по ДМС происходит не за счет увеличения страхового поля, а за счет роста стоимости услуг медицинских организаций. Порядка 95% рынка ДМС составляют корпоративные программы. Розничный сегмент рынка ДМС в 2011 году показал отрицательные темпы прироста. Минимальная рисковая составляющая, ухудшающий отбор и связанная с этим высокая стоимость страхового полиса делают розничное ДМС невыгодным как для страхователей, так и для страховщиков.

Ежемесячный отчет о развитии рынков банковских продуктов для физических лиц и субъектов МСБ в Украине в 1 квартале 2012 года

Простобанк консалтинг — Tue, 17 Apr 2012 20:00:00 GMT

Аналитический отчет о развитии рынков банковских продуктов в 1 квартале 2012 года содержит детальную и актуальную информацию о тенденциях и прогнозах развития следующих услуг:

для физических лиц: депозиты, ипотечные кредиты (первичный и вторичный рынки, займы по программе ГИУ, рефинансирование, земля и ремонт в кредит), автотранспорт в кредит (новый, б/у), потребительские ссуды (займы под залог, кредиты наличными);

для юридических лиц: депозиты, кредиты (на пополнение оборотных средств, микрокредиты, на покупку недвижимости, автотранспорта и оборудования). При этом каждый из сегментов рынка банковских продуктов анализируется по максимальному перечню параметров, а сам годовой отчет, помимо данных НБУ и компании «Простобанк Консалтинг», основывается на мнениях (в т.ч. относительно прогнозов на 2012 год) экспертов ведущих банков Украины.

Ежемесячный отчет о развитии рынков банковских продуктов для физических лиц и субъектов МСБ в Украине в январе 2012 года

Простобанк консалтинг — Tue, 14 Feb 2012 20:00:00 GMT

Аналитический отчет о развитии рынков банковских продуктов в январе 2012 года содержит детальную и актуальную информацию о тенденциях и прогнозах развития следующих услуг:

Russian market of vodka, liqueurs and spirits. Current situation and forecast

Intesco Research Group — Mon, 13 Jun 2011 20:00:00 GMT

Subject of the research: Russian market of vodka, liqueurs and spirits. Goal of research: evaluation of the Russian market and forecast of its development for 2011-2012. Region of research: Russia and regions of RF Main blocks of research: Analysis of vodka, liqueurs and spirits retail sales Volume of stocks of vodka, liqueurs and spirits at the retail sales outlets of Russia Production of vodka, liqueurs and spirits in Russia Largest Russian producers of vodka, liqueurs and spirits Analysis of vodka, liqueurs and spirits import Analysis of vodka, liqueurs and spirits export Producer prices fop vodka in Russia Retail prices for vodka State regulation of Russian vodka, liqueurs and spirits market Forecast of the Russian vodka, liqueurs and spirits market development in 2011-2012. Largest Russian companies with profiles: «LIKYEROVODOCHNY ZAVOD «TOPAZ» JSC «MOSKOVSKY ZAVOD «KRISTALL» JSC «OMSKVINPROM» LLC «TATSPIRTPROM» JSC “BASHSPIRT” JSC Production volumes, financial activities data, balance sheets, profit and loss statements, cash-flow statements, the subsidiaries and other data about these main companies were presented. Information sources used: Federal State Statistics Service Economic Development Ministry Federal Customs Service Federal Tax Service Field expert evaluations Retail sale reports Materials of the field’s main players Field print and electronic publications The research contains 59 schedules, 35 diagrams and 74 tables. Extracts from research Analysis of retail prices for vodka, liqueurs and spirits In the last years the volumes of retail sales of vodka, liqueurs and spirits in Russia tend to decrease. In 2009 the demand for the products reduced by *,3%, and the sales volume amounted to *** mln. decaliters. In 2010 the volume of retail sales reduced by 7% more and reached 154,5 mln. decaliters. Sales of alcohol in Russia have seasonal nature. The traditional peak is observed in the forth quarter, when people buy alcohol for the New Year’s holidays. In the first quarter the demand for alcohol usually falls off as compared to the last quarter of the previous year. A similar dynamics was observed also in the beginning of 2011. In 2009-2010 the sales of vodka, liqueurs and spirits reduced almost in all the districts. The only exception was the North-Western Federal District, where in 2010 the sales of these products grew by ***%. Production of vodka, liqueurs and spirits In 2007-2009 the production of vodka, liqueurs and spirits reduced. In 2008 this reduction amounted to ***%, and in 2009 – 6,9%. In 2010, the dynamics shifted to a positive one and the production of these goods increased by *** as compared to 2009 and by ***% as compared to the year 2007 before crisis. The majority of all the vodka in Russia is produced in *** Federal District. In 2010 the production of this district amounted to *0,2 mln. deciliters of products. The supply to the market of *** Federal District companies almost halved (***mln. deciliters). Among the three leading districts on production of vodka there is the Siberian Federal District: in 2010 the production here amounted to ** mln. deciliters. The largest region on vodka production in Russia is ***. In 2010 the production here amounted to *2,6 mln. deciliters. Producers *** that ranked second on the production volumes in 2010, supplied to the market twice as little vodka (**,5 mln. deciliters). The three leading regions included also Omsk Region, where the production amounted to ** mln. deciliters. The list of the largest vodka producing regions in 2010 included also Tatarstan ans St. Petersburg, where the production was equal to ** mln. decaliters of products. Analysis of Russian import of vodka, liqueurs and spirits Volume of vodka, liqueurs and spirits import to the territory of the Russian Federation reduced by *** during 2009, however, in 2010 the volumes of these products import restored, having expressed the growth of ***%. Total in 2010 the import of vodka, liqueurs and spirits to Russia from other countries amounted to *** ths. tons. Aggregate cost of vodka, liqueurs and spirits imported to Russia in 2010 amounted to *** mln. USD. ***% of total alcoholic products import to Russia in 2010 accounted for ***. The share of *** amounted to ***%, *** – 11%. Rum and liqueurs held about 4% each in the structure of the Russian import of alcohol in physical terms. The content of imported gin was relatively small (0,5%). Consumer preferences and segmentation of vodka, liqueurs and spirits market Cheap vodka puts pressure on the popular brands with price from 120 to 150 rubles per bottle. The reason is not only in the decrease of the population’s income, but also in excessively strong competition in the mid-price segment, which misleads the customers. Under the conditions of decreasing sales only the most “historically deserved” brands have the best chances for the new popularity lift. Mid-price segment for vodka from 120 to 150 rubles in many regions gives way to the cheapest vodka at a price of 89 rubles for 0,5 liter. During the first quarter of this year the production in the cheapest segment increased by ***%. At that, vodka costing more than 150 rubles holds today maximum ***% of the legal market volume, and vodka costing more than 200 rubles - *,7% of the legal market volume in 2009. In 2010 the most popular brand of vodka was «***», in 2009 – «***». In general, the positions of brands are not marked by permanence, which means the preferences of population may change and the success of the companies’ promotion policies too.

Рынок водки и ликероводочных изделий. Текущая ситуация и прогноз

Intesco Research Group — Mon, 13 Jun 2011 20:00:00 GMT

Объект исследования: рынок водки и ликероводочных изделий. Цель исследования: оценка состояния рынка и прогноз его развития на 2011-2012 гг. Регион исследования: Россия и регионы РФ Основные блоки исследования: Анализ розничных продаж водки и ликеро-водочных изделий Объемы запасов водки и ликеро-водочных изделий на предприятиях розничной торговли России Производство водки и ликеро-водочных изделий в России Крупнейшие российские производители водки и ликеро-водочных изделий Анализ импорта водки и ликеро-водочных изделий Анализ экспорта водки и ликеро-водочных изделий Цены производителей на водку в России Розничные цены на водку Государственное регулирование российского рынка водки и ликеро-водочных изделий Прогноз развития российского рынка водки и ликеро-водочных изделий в 2011-2012 гг. Крупнейшие российские предприятия, для которых составлены профили: ЗАО «ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД «ТОПАЗ» ОАО «МОСКОВСКИЙ ЗАВОД «КРИСТАЛЛ» ООО «ОМСКВИНПРОМ» ОАО «ТАТСПИРТПРОМ» ОАО «БАШСПИРТ» По основным предприятиям представлены объемы производства, финансовые показатели деятельности, бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках, отчеты о движении денежных средств, дочерние предприятия и прочая информация. Источники информации, используемые в исследовании: Федеральная служба государственной статистики Министерство экономического развития Федеральная таможенная служба Федеральная налоговая служба Оценки экспертов отрасли Отчеты о розничных продажах Материалы основных игроков отрасли Отраслевые печатные и электронные издания В исследовании приводится 59 графиков, 35 диаграмм и 74 таблицы. Выдержки из исследования Анализ розничных продаж водки и ликероводочных изделий В течение последних лет в России наблюдается тенденция к сокращению объема розничных продаж водки и ликероводочных изделий. В 2009 году спрос на продукцию сократился на *,3%, а объем реализации составил *** млн. дкл. В 2010 году объем розничных продаж сократился еще на 7% и достиг показателя 154,5 млн. дкл. Продажи алкоголя в России являются сезонными. Традиционный пик наблюдается в четвертом квартале, когда население закупает алкоголь для новогодних праздников. В первом квартале спрос на алкоголь обычно падает по сравнению с последним кварталом предыдущего года. Подобная динамика наблюдалась и в начале 2011 года. В 2009-2010 гг. продажи водки и ликероводочных изделий снижались практически во всех округах. Исключение составил Северо-Западный ФО, где в 2010 году реализация данной продукции выросла на ***%. Производство водки и ликероводочных изделий В 2007-2009 гг. производство водки и ликероводочных изделий сокращалось. В 2008 году это сокращение составило ***%, а в 2009 году – 6,9%. В 2010 году, динамика сменилась на положительную и выпуск данной продукции увеличился на *** по сравнению с 2009 годом и на ***% по сравнению с докризисным 2007 годом. Больше всего водки в России производится в *** ФО. В 2010 году в этом округе было выпущено *0,2 млн. дкл. продукции. Почти вдвое меньше было предложено на рынок предприятиями *** ФО (*** млн. дкл.). В тройку крупнейших округов по производству водки также входит Сибирский ФО: в 2010 году здесь было произведено ** млн. дкл. Крупнейшим регионом по производству водки в России является ***. В 2010 году здесь было произведено *2,6 млн. дкл. продукции. Производители ***, расположенной на втором месте по объемам выпуска 2010 года, поставили на рынок в 2 раза меньше водки (**,5 млн. дкл.) В тройку лидеров вошла Омская область, где произвели ** млн. дкл. В списке крупнейших регионов по выпуску водки в 2010 году оказались Татарстан и Санкт-Петербург, в которых было произведено по ** млн. дкл. данной продукции. Анализ российского импорта водки и ликероводочных изделий Объем импорта водки и ликероводочных изделий на территорию РФ в течение 2009 года сократился на ***, однако, в 2010 году объемы ввоза данной продукции восстановились, показав рост ***%. Всего же в 2010 году в Россию было импортировано *** тыс. тонн водки и ликероводочной продукции из других стран. Совокупная стоимость ввезенной водки и ликероводочных изделий в Россию в 2010 году составила *** млн. долл. ***% всего импорта алкогольной продукции в Россию в 2010 году пришлось на ***. Доля *** составила ***%, *** – 11%. Ром и ликеры занимали порядка 4% каждый в структуре российского импорта алкоголя в натуральном выражении. Относительно небольшую долю занимал ввоз джина (0,5%). Потребительские предпочтения и сегментация рынка водки и ликероводочных изделий Дешевая водка теснит на прилавках популярные бренды стоимостью от 120 до 150 рублей за бутылку. Виновато не только снижение доходов населения, но и слишком плотная конкуренция в среднеценовом сегменте, которая дезориентирует покупателей. В условиях снижения продаж наилучшие шансы на новый всплеск популярности имеют самые «исторически заслуженные» бренды. Сегмент среднеценовых водок от 120 до 150 рублей во многих регионах проигрывает самой недорогой водке по 89 рублей за 0,5 л. За первый квартал этого года в самом дешевом сегменте производство увеличилось на ***%. При этом водка дороже 150 рублей занимает сегодня максимум ***% объема легального рынка, а водка дороже 200 рублей - *,7% объема легального рынка в 2009 году. В 2010 году лидером по популярности у населения была водка марки «***», в 2009 году – «***». В целом, позиции брендов не отличаются стабильностью, что говорит о меняющихся предпочтениях населения и успешности политики продвижения компаний.